专业的股票配资官网成本支撑减弱叠加供需结构不佳燃料油维持偏弱走势

　　基于未来油市供应过剩的预期，上周国际能源署和美国能源署纷纷看弱今明两年国际油价。受此影响，近期，国内外原油期货价格呈现震荡回落走势，并拖累高硫燃料油期货2510合约自2988元/吨一线稳步走低至2700元/吨附近，累计最大跌幅为10.50%。随着美俄元首会谈结束，俄乌冲突降温，原油回吐地缘溢价专业的股票配资官网，燃料油成本支撑减弱，叠加燃料油供需结构不佳，预计后市燃料油期货2510合约维持偏弱格局。

　　地缘风险降温

　　上周五，美俄两国元首在美国阿拉斯加州展开会晤，经过2个小时40分钟的会谈后，双方并没有达成任何协议，但是都表示这次会晤富有建设性。美俄双方对会晤评价较为积极，但未就俄乌停火等问题达成协议。从市场信号来看，尽管美俄和俄乌依然存在较大分歧，但都在朝着偏乐观的方向发展，未来俄乌冲突存在降温预期。受此影响，国际原油期货溢价缩水，接下来油市将聚焦于供应转向过剩预期，并指引油价走向。燃料油是石油炼制过程中的产物。据统计，自2020年以来，燃料油与原油期货价格相关性在91.5%。在短期原油价格持续回落的影响下，高硫燃料油成本支撑弱化。

　　供给压力较大

　　在低硫燃料油方面，7月末以来，亚洲低硫燃料油市场呈现供应过剩的态势。在高硫燃料油方面，亚洲高硫燃料油的现货价差跌至近3年低点，供应充沛且下游需求低迷。最近几周，燃料油套利船货稳步流入亚洲市场。亚洲的燃料油现货价差稳定，交易动力总体较弱，买卖双方报价相差较大。

　　下游谨慎采购

　　众所周知，船舶、发电和炼化是燃料油三大消费领域，而船舶燃料消费占比最大。上周全国船用重油样本企业批发出库量环比减少，主要因为内贸市场需求难获提振，中下游企业采购维持谨慎，各区域批发出库水平多数降低，市场人气不足，订单交易稀疏。

　　总体来看，俄乌冲突存在降温预期，国际原油期货市场溢价缩水，叠加原油供应过剩预期升温，未来原油价格重心面临下移，从而弱化燃料油成本支撑。目前，燃料油供应压力依然较大，而下游需求偏弱，出货缓慢，累库预期增大。在成本弱化以及供需结构不佳的背景下专业的股票配资官网，预计后市燃料油期货2510合约维持偏弱格局运行。

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